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인플레이션 압박, 금리 정책 변동, 지정학적 갈등이 금융 분야에 유례 없는 불확실성을 야기한 가운데 글로벌 시장은 지속적인 유동 상태에 있다. EBC 파이낸셜 그룹(영국)(EBC Financial Group(UK) Ltd)과 EBC 파이낸셜 그룹(케이맨제도)(EBC Financial Group(Cayman) Limited의 CEO인 David Barrett이 이와 관련해 오늘날 금융 업계를 주도하고 있는 힘과 투자자들이 도입해야 할 전략에 관하여 전문 분석을 내놓았다.

◇ 주식시장 변동성과 금리 전망 변화가 경제 업계에 불확실성을 불어넣다

Barrett은 2024년 상반기 현금 주식 거래에 대한 신뢰가 다시 회복한 시점에 주목했다. 그 기간에 기관 및 개인 투자자의 활동이 일제히 급증하면서 시장 유동성과 효율성이 커졌다. 긍정적인 실적 보고와 경제 지표 개선 등이 더욱 건전한 투자 환경을 암시하며 이러한 모멘텀을 뒷받침했다.

최근 글로벌 시장은 예상하지 못한 일본의 금리 인상, 인플레이션 우려, 경제 성장 둔화 조짐에도 높은 금리를 유지하기로 한 연방준비제도이사회의 결정 등 여러 요인으로 인해 상당한 어려움을 겪고 있다. 2024년 7월 회의에서 연준은 금리를 23년 만에 최고 수준인 5.25%~5.50%대로 유지하기로 결정했으며, 이는 통화 정책의 완화 신호를 기대했던 일부 시장 참가자들을 놀라움을 안겼다.

앞서 Barrett은 저금리가 새로운 기준이 돼가고 있다는 오해에 이의를 제기하며, 이러한 금리 추세는 코로나19 팬데믹과 같은 이례적인 상황 때문에 조성된 것이라고 강조한 바 있다. Barrett은 저금리가 단기적으로는 완화의 효과를 가져왔으나 절대 영구적일 수는 없다고 경고했다. 중앙은행들이 높아진 금리를 유지하기로 한 최근의 결정들은 정책 입안자들이 계속되는 인플레이션에 대처하는 가운데 저금리 시대가 저물어가고 있는 광범위한 변화를 반영한 것이다.

연준의 이번 결정은 인플레이션을 억제하겠다는 기관의 목표와 일치하지만, 한편으로는 경기 성장 둔화기에 높은 금리를 유지하는 것이 경기 침체로 이어질 수 있다는 우려를 낳기도 했다. 경기 압박을 완화할 수 있도록 금리 인하를 기대했던 투자자들은 주식 매도로 반응하며 시장 하락세를 증폭시켰다. 이러한 반응은 중앙은행들이 인플레이션 관리와 경제 성장 부양 사이에서 절묘한 균형을 유지하는 것의 중요성을 잘 보여준다.

Barrett은 중앙은행들이 진화하는 경제 상황에 대응해 통화 정책을 조정해야 하는 상황이 올 수도 있으므로 투자자들이 계속될 변동성에 대비할 필요가 있다고 조언한다. 중기적으로도 금리 인상이 지속될지는 여전히 불투명하기 때문에 전략적 유연성은 필수적이다. 그러나 Barrett은 이러한 어려움에도 현금 주식 거래의 기회는 여전히 남아 있다고 말한다. 다만 이러한 환경을 탐색해가는 데는 신중한 전략과 안정성에 대한 장기적인 집중이 요구된다.

◇ 기업 역량과 정부 지원이 미국 경제 안정성을 이끄는 기업 역량과 정부 지원

Barrett은 특히 정치와 경제의 변동성이 커지는 가운데 경제 안정성을 유지하기 위해서 미국 기업과 정부 개입이 여전히 중요한 역할을 하고 있다고 강조한다. 2024년 8월 초의 변동성은 일종의 스트레스 테스트였으나 정치 분야를 중심으로 생겨난 새로운 변화상이 시장 전망을 형성하고 있기도 하다.

카멀라 해리스(Kamala Harris)의 2024년 대선 출마를 계기로 기업 단속 및 주택에 대한 상당한 세금 혜택을 비롯해 생계비 문제를 해결하기 위한 신규 정책들이 대거 관심을 받았다. 해리스는 최초 주택 구매자에게 2만5000달러를 제공하고 육아 수당을 인상하겠다는 제안 등을 내놓아 주요 경합주에 있는 중산층 유권자들의 표심을 잡았다. 하지만 Barrett은 이러한 조치들이 정치적으로는 매력적일 수 있으나 경제적 트레이드오프를 가져올 가능성이 있다고 지적한다. 주택에 대한 지출 증가 및 가처분소득 증가는 단기적으로 경제 성장을 촉진할 수는 있지만 인플레이션 압박을 더욱 키울 위험이 있다는 설명이다.

Barrett은 경제 성장 둔화 조짐과 함께 인플레이션 우려가 지속되고 있는 만큼 시장이 연준의 정책 신호를 면밀히 주시하고 있다고 진단한다. 일부 데이터 포인트가 예상보다 강세를 보이긴 했으나 중앙은행들이 인플레이션을 통제하고 경제가 지나치게 침체하지 않도록 방지하는 것 사이에서 어떻게 균형을 맞출 것인지에 대한 전반적 우려는 여전히 가시지 않았다. 대선을 위한 발언들이 쏟아지는 가운데 유권자들을 포섭하기 위한 단기적 공약들은 대기업에 특히 장기적으로 미칠 영향에 대해 더욱 비판적인 평가로 이어질 수 있다.

Barrett은 기업 역량과 정부 지원이 지금까지 경제 안정에 도움이 되기는 했지만, 투자자들은 향후 다가올 광범위한 정치 및 경제의 변화를 고려해야 한다고 조언한다. 이러한 변화로는 인플레이션 위험, 정치 스펙트럼 양쪽에서 추진할 수 있는 재정 정책 변화, 연준의 통화 정책 기조 변화 등이 있다. 정치적 약속과 경제적 현실의 교차점을 이해하는 것이 향후 길을 모색하는 데 핵심이 될 것이다.

◇ 금 자산은 예측 불가한 시장에서도 여전히 핵심 투자처

Barrett은 세계적으로 불확실성이 지속되고 있으나 여전히 금 자산은 신뢰할 수 있는 투자 선택지라고 강조한다. 2024년 지정학적 갈등을 비롯해 인플레이션 우려, 금리 변동, 미국 금리 인하 전망 등 경제적 문제들이 이어지고 있다 보니 안전자산으로서 금의 역할은 계속 확고하게 유지되고 있다.

앞서 2024년 미국 달러는 계속되는 인플레이션과 연준의 적극적인 금리 인상으로 상당한 강세를 유지했다. 하지만 금리 인하에 대한 기대감이 커지면서 미국 경제 성장을 둘러싼 우려 속 달러화는 약세를 보이게 됐다. 이와 같은 달러 약세가 금 가격을 지탱하며 금을 국제 투자자들에게 더욱 매력적으로 보이게 만들었다. 그 결과, 금 가격은 2024년 8월 기준 온스당 2500달러를 돌파하며 사상 최고치에 달했다. 이는 최근 1년간 20% 가까이 상승한 수치다.

Barrett은 경제적으로 예측하기 힘든 환경에서 금 자산은 인플레이션 및 잠재적인 정책 변화의 위험에 대한 완충제가 된다고 강조한다. 미국 선거를 앞두고 글로벌 시장 상황이 여전히 불확실한 만큼 안정적인 금 자산은 지속적인 변동성에 대비해 위험을 회피하려는 투자자들에게 다각화된 포트폴리오의 핵심 요소가 될 수 있다.

◇ 외환시장의 새로운 변동성에 따라 달러-엔화 통화쌍의 변동성도 지속

Barrett은 2024년 6월 이후 글로벌 시장이 새롭게 혼란을 겪으면서 달러-엔화 통화쌍의 변동성이 지속되고 있다는 점 또한 강조한다. 인플레이션 우려와 연준의 역사적으로 높은 금리 유지 결정으로 인해 잠잠했던 외환시장의 분위기가 8월 들어 급격히 변동했다. 연준은 인플레이션에 대응하고자 금리를 높게 유지하고 있는 반면 일본은행은 매우 느슨한 정책 기조를 유지하고 있어 미국과 일본의 통화 정책 차이가 여전히 주요한 요인으로 작용하고 있다.

고금리 장기화를 둘러싼 두려움과 글로벌 경제의 불확실성이 금융 시장 전반에 파문을 일으킨 가운데 2024년 8월 초 발생한 시장 변동은 이러한 격동을 더욱 증폭시켰다. 달러-엔화 통화쌍은 갈수록 불안정해지는 경제 환경에서 투자 심리와 위험 선호도를 가늠하는 핵심 바로미터 역할을 하며 이러한 움직임을 주도해왔다.

Barrett은 달러-엔화 통화쌍의 지속적인 변동성이 광범위한 거시 경제 변화에 관하여 귀중한 통찰력을 제공하며, 중앙은행들은 인플레이션 관리와 경제 성장 사이에서 절묘한 균형을 유지해야만 한다고 강조한다. 시장이 이렇게 복잡한 역학 관계에 적응하는 동안 달러-엔화 통화쌍의 움직임은 국제 금융 안정성의 핵심 지표로 계속 기능하고 있다.

◇ 소매 거래 활동의 감소로 캐리 트레이드 둔화 및 외환시장 위축

Barrett은 소매 거래 영역을 중심으로 외환시장이 2024년 중반 이후로 활동량에 변화를 보이고 있다고 지적한다. 소매 트레이더의 외환 거래 참여는 올해 초 시장 변동성 확대, 규제 압박, 통화 정책 긴축 등의 영향으로 이미 감소 조짐을 보이고 있었다. 2024년 8월 주요 시장 변동 및 고금리 지속을 둘러싼 우려로 발생한 사건들은 통화 간 금리 차이에 의존하는 캐리 트레이딩 전략에 대한 열기를 더욱 위축시켰다.

소매 거래의 둔화는 외환시장에 파급 효과를 일으켰다. 중앙은행들의 정책 격차가 커짐에 따라 일반적으로 안정적이고 예측 가능한 금리 환경의 이점을 누리는 캐리 트레이드의 매력도가 떨어졌기 때문이다. 연준이 인플레이션에 대응해 높은 금리를 유지하는 동안 일본은행과 같은 다른 국가의 중앙은행들은 더욱 느슨한 통화 정책을 추구하고 있다. 이러한 차이는 더 많은 불확실성을 야기해 소매 투자자들에게 이러한 거래의 위험도를 높였다.

Barrett은 소매 트레이더들의 참여 위축이 외환시장의 역학을 재형성하고 있다고 진단한다. 기관 투자자들이 계속해서 거래를 주도하고 있는 가운데 소매 활동의 감소는 캐리 트레이드 전략에 의존하는 통화쌍의 거래 환경을 위축시켰다. 투자자들은 글로벌 금리 정책들이 계속 엇갈리면서 소매 중심의 시장 움직임이 언제든 가라앉을 수 있다는 점을 인지하고 이러한 변화에 적응할 수 있어야 한다.

◇ EBC Financial Group의 전략 접근방식

시장 변동성이 지속되고 글로벌 경제 상황이 변화하는 가운데 EBC 파이낸셜 그룹은 투자자가 불확실한 환경을 헤쳐갈 수 있도록 맞춤형 금융 서비스를 제공하는 데 꾸준히 전념하고 있다. EBC 파이낸셜 그룹은 전문적인 시장 접근 및 운영 유연성을 우선시하며, 시장 역동성과 규제 변화에 모두 적응하기 위해 최선을 다한다.

Barrett은 계속해서 예측하기 힘든 경제 환경에 맞서 경계를 늦추지 말라고 투자자들에게 조언한다. 평판이 좋은 브로커를 선택하고, 규제 변화에 대한 정보를 숙지하고, 적응력을 유지하는 것이 빠르게 진화하는 오늘날 시장에서 성공하는 핵심 전략이다.